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來源：《金融電子化》雜誌
爲什麼在美國沒有所謂的“互聯網金融”？目前國內互聯網企業的金融產品創新、業務模式創新呈現的井噴式爆發，只是一個階段性的經濟現象。隨着中國利率市場化改革的逐步到位、市場投融資渠道的多樣化，相信互聯網企業做金融的喧囂聲會逐漸平靜下來。
2013年互聯網金融呈現出的快速發展及影響態勢，對於長期工作在金融行業的專業人士來說衝擊可謂猛烈。一開始確實有一種茫然、不知所措之感受。互聯網金融的幾種模式相繼登場及業務清晰化（第三方支付、P2P網貸、電商大數據小貸、衆籌、互聯網銷售基金、信託金融產品等），“搶食”金融業務、衝擊金融體系，深度改變着我國金融體系的業務經營與銀行IT技術體系的運作。
一年來，我們學習研究，分析探討互聯網金融的起因、性質、格局與趨勢，對比商業銀行與之差異，借鑑學習互聯網金融創新與啓示。儘管，我們的初步結論是，目前我國以商業銀行爲代表的金融體系還不至於受到互聯網企業金融創新的顛覆性衝擊；但是，畢竟銀行存款面臨互聯網企業金融產品的“搶食”，網上借貸平臺P2P，也與銀行的貸款業務摩擦、差異化競爭，第三方支付支配線上支付業務發展等等，所有這些，正在重塑或構建新的金融體系生態圖景。縱觀2013年，在互聯網金融頭一波的衝擊中，我國金融體系特別是銀行業，應該努力借鑑學習並在以下方面進行改進和革新。
一、以互聯網金融爲鏡，商業銀行需自我優化革新
2013年互聯網金融在我國井噴式爆發，是多種因素促成的。首先，近幾年互聯網技術與市場高速發展、競爭激烈，其創新速度遠快於金融領域，並在出版業、零售業已產生顛覆性的影響，而金融領域改革步伐相對緩慢、缺少緊迫的壓力和動力促使其全面展開自我優化革新；其次，長期以來傳統金融行業一直存在着老百姓投資理財渠道不足、利率市場化改革滯後等問題，使得金融行業提供的投資服務品種不多、品質不齊、門檻很高等等，加之互聯網企業開展電商與金融業務的法律法規寬鬆，各部委、一行三會監管部門包容、默許、甚至於支持等因素，綜合性地促成了2013年互聯網企業金融產品創新、業務模式創新的井噴式爆發。這是個階段性的經濟現象，只要我國經濟持續增長，金融改革如利率市場化不能到位，它還會演化發展。隨着利率市場化改革逐步到位、市場投融資渠道多樣化，我相信，互聯網企業做金融的喧囂聲逐漸會平靜下來。
目前，互聯網金融真正給商業銀行帶來影響、有耳目一新價值的是“餘額寶”產品和“電商大數據”小貸。對於“餘額寶”，它體現出互聯網技術與金融創新屬性的客戶全新體驗的結合，餘額寶具有的貸幣基金與T+0支付特性，使其成爲名符其實的“草根理財神器”。“餘額寶”侵蝕了商業銀行存款來源的水源地，體現出“惠及草根階層”的投資理財品質與普惠性。從某種意義上講，“餘額寶”觸發了存款利率化、市場化改革提前啓動的信號。作爲銀行業，值得學習借鑑的是支撐“餘額寶”產品創新背後的一整套“客戶體驗優先”的經營模式創新做法，這是銀行業存在的不足之處。在存款利率市場化改革前夜，商業銀行確實要有斷臂的勇氣，要敢於創新、推出類似的競爭產品，以避免被動、被邊緣化。
關於電商大數據小貸，也可以說顛覆了我國商業銀行長期以來貸款要抵押、要擔保的行爲模式。在金融服務小微企業、供應鏈金融方面，可以用小微企業行爲數據（資金流、信息流、物流）做關聯分析，開展貸款放貸業務，是非常值得學習與借鑑的。
另外一個對商業銀行有啓示意義的是：互聯網企業“x86+開源軟件”的分佈式IT技術架構。面對“秒殺”或類似“雙11”的交易量排浪式衝擊IT交易系統，互聯網企業分佈式技術架構明顯優於商業銀行基於“IOE+成熟商業軟件”的集中式架構。商業銀行的網絡金融平臺，應該從互聯網金融應用入手，加快調整傳統的集中式架構，構建分佈式與集中式共存的架構體系，用以支持、推動和引領網絡金融業務創新。
互聯網技術的發展使上述互聯網金融的藍圖成爲可能，尤其是數據產生、數據挖掘、數據安全和搜索引擎技術，是互聯網金融的有力支撐。社交網絡、電子商務、第三方支付、搜索引擎形成龐大的數據量。雲計算和行爲分析理論使大數據挖掘成爲可能。數據安全技術使隱私保護和交易支付順利進行，而搜索引擎使個體更容易獲取信息。這些技術的發展極大減小了金融交易的成本，擴大了金融服務的邊界。其中技術實現所需的數據，給金融帶來了巨大變化，也是降低成本和風險的主要手段。大數據、移動互聯網以及雲計算帶來的技術革命，將對商業銀行的經營模式產生深遠影響。
互聯網金融興起的過程中，商業銀行也在不斷成熟發展。面對來勢洶洶的互聯網金融，銀行業不甘落伍，積極擁抱互聯網、改革傳統金融業務模式和業務品種。建設銀行、交通銀行分別推出了“善融商城”和“交博彙”電商平臺。由銀行推出的類餘額寶產品面市，如平安銀行的“平安盈”、廣發銀行與易方達基金合作推出“智能金賬戶”以及工行推出的“工銀現金寶”。招商銀行率先落子P2P平臺“小企業e家”，廣發、浦發銀行皆聞風跟進。同時，隨着移動支付戰場的硝煙漸盛，以工行、建行、招商、中信、浦發爲代表的商業銀行也加緊研發移動支付業務，紛紛競技移動支付，邁出了自我優化革新之路。
二、互聯網企業金融創新發展的幾個挑戰性問題
以當下發展較爲規範、成熟的第三方支付業務來說，在移動互聯網時代，移動支付將引發電子支付業一次重大的冼牌，移動支付將去web化、突出APP引導作用，而不是入口網站；去電商平臺中心化，將大衆電商支付分散爲閉環式小衆支付。移動支付的宏觀開放、微觀閉環特點，需要開始新一輪探索。若不能及時做出迴應，或找不準定位，就可能被迫邊緣化。
關於P2P網貸，很多人看好這塊業務，認爲潛在市場可觀，小微企業從銀行貸款難、社會資金緊張等，都是其發展的利好因素。2013年P2P網貸增長率達到300%。但是這塊業務要做到持續規範地壯大發展，仍然缺乏系統化的徵信標準及徵信體系支撐，所以現在出現的“拆標與資金池”、“自融與跑路”現象毫不奇怪，還會繼續發生，繼續損壞這個新興業務的名聲。監管部門看到了這些，提出了分類監管下負面清單式的設想。也希望P2P企業自律先行一步，像上海市那樣，P2P網貸企業建立起自律公約，否則，無疑會被淪爲一項營養不良的業務。
關於衆籌模式，是最難掌握的。面對不特定公衆籌資是否踩上非法集資、非法吸收公衆存款的紅線，在缺乏監管與法律法規保障的前提下，業務前景難以明晰。只有互聯網門戶下的各類“餘額寶們”，在國內經濟保持穩定發展，社會資金面相對緊缺的情況下，會有一定時期的持續生命力；同時會藉助互聯網邊際成本低、履蓋面廣的特點，形成規模。今天的“餘額寶”資金規模還在繼續上升，將倒逼商業銀行產品和運營創新優化。目前某些企業過度吆喝保本保息、剛性兌付發行的這寶那寶、砸錢圈客戶的做法是涉嫌違規的，透支了企業的信用，把一鍋好飯炒糊了。對於這一點，最新消息是，證監會已明確表態，互聯網基金不得以“無風險、高收益”宣傳方式誤導投資者。
三、取長補短，創建產業健康發展的生態環境
新興互聯網企業與銀行爲代表的傳統金融機構各自的客戶羣不同、優勢不同。金融行業首先要學習互聯網企業的競爭與創新意識，互聯網企業也不應以“互聯網思維”、“互聯網基因”等這些早期互聯網“注意力經濟”之類僞概念說辭表現出“揮斥方遒”做宣傳忽悠。
理性的態度應該是實事求是。“互聯網”只是個技術工具，是個“器”，賦於超越的人爲優越感性色彩，不如踏踏實實做好、用好互聯網。2013年互聯網企業的互聯網金融創新發展，政府與金融行業是認可的，在經濟轉型、服務民生、金融普惠方面，無疑起到了重要的促進作用。
規避劣勢，創建良好發展健康環境，是金融業與互聯網企業需要共同擔當的社會責任，是2014年互聯網金融發展中的重要課題之一。
爲了做好這一課題，金融業特別是銀行業，要迅速補上網絡金融這一課，互聯網企業也需要加快補上行業自律這一課。例如，互聯網企業要建立風險防控管理機制、信息安全管理機制，要有相應的金融人才、完善消費者保護，提高交易安全可靠性，避免個人隱私的泄露及資金風險等等。如此，一行三會監管部門就比較容易做到一視同仁、避免可能存在的監管套利問題，做到以監管促進規範發展、實現互聯網金融的健康發展。
來源：《金融電子化》雜誌
